2017-06-27 | 来源:泛华金融
把脉当前宏观经济态势、研讨金融政策调控方向、寻找资产配置新方案。6月25日,由南开大学金融学院、南开金融教育基金会、南开金融校友联合会、南开广州校友会、泛华金融服务集团、广州市金融服务促进会以及俊华教育公益基金会联合主办的第三期《南开金融(广州)首席经济学家论坛》在广州珠江城大厦4楼国际厅盛大召开。中国社会科学院经济学教授、博士生导师,天风证券首席经济学家刘煜辉先生;深圳新思哲投资董事长韩广斌先生;深圳综彩投资董事长冀延松先生;深圳恒德投资研究总监罗洁先生以及泛华金融服务集团CEO翟彬先生等南开大学校友、广州金融服务促进会代表,泛华金融服务集团高管、员工和贵宾客户们出席论坛活动。
论坛活动正式开场前,上海南开允能进修学院院长、南开大学应用金融研究中心执行主任佟鑫为本次活动致开场辞,并祝贺南开大学金融学院成立两周年。他表示南开金融在支持我国实体经济建设和金融建设里面都是始终冲在前线,注重金融和实践的结合,发挥校友的力量,是南开学子的不懈追求。
对此,本次论坛主讲嘉宾天风证券首席经济学家刘煜辉教授在主题演讲中谈到:
本轮金融做减法恐怕没有设底线,因为无论是决策者还是市场的交易者都是第一次面对一个有真正意义的金融做减法的过程,没有人经历过。虽然这次金融做减法可能没有底线,但是一定有原则,原则就是文火慢炖,或者叫温水煮青蛙,慢刀子割肉,通俗地讲就是一个都不要跑,紧拉着你的手,共赴患难、共担风险。政策最理想的状态是什么?是将风险能掰成一块一块的,精准地塞入每个市场交易者的预期收益中。每个交易者都在帮政府分担部分的风险,政府承担的就少了,也就守住了系统性风险的底线。如果所有的风险都倒在一个人身上,最后政府不仅要出来救机构,还要救流动性,那么这轮金融做减法的政策就彻底失败了。
资本市场的灵魂:整合、并购重组
资本市场的魂就是整合、并购和重组,中国经济结构转型重构,对资本市场而言,映射的就是产业整合并购和重组,把资本市场储蓄动员的能力从已经步入暮年的产业和企业中让渡出来,要么行业集中度提高焕发青春,要么转移给消费升级和新兴产业,要么跨境吸收海外优良基因引入国内。
并购、重组、再融资在松动,这是我们看到的第一个方向。剩下的事我们做什么?就是坐等金融条件恶化到位,这是当下抱团取暖的50最柔软的部分,刀子总是从最柔软的部分下手。在一个明确的、且持续的金融信用翻越拐点的利率上升通道中,当下的抱团将会面对越来越上升的解体压力。即时间价值将会成为价值股解体的一把最好的钝刀。
紧接着主题演讲之后,论坛进入圆桌对话环节。天风证券首席经济学家刘煜辉教授;深圳新思哲投资董事长韩广斌先生;深圳综彩投资董事长冀延松先生;深圳恒德投资研究总监罗洁先生以及泛华金融服务集团CEO翟彬先生。
站在投资者的角度,新宏观环境下,资产配置方向或者机会?
韩广斌:网上很流行的一句话叫逃离北上广,但是我认为千万别离开你的北上广深。在三四线城市购置房产,金融危机一旦来临,首先受到冲击的普遍是这些城市。房价只跟一个因素有关,跟人口的流入和流出有关,一旦人口流出,这里的房价下跌风险就会变大,所以有意向做房产投资的,建议还是在核心城市核心地段。